Выбор рациональных источников финансирования инноваций на предприятии

Одной из ключевых проблем инновационной деятельности является поиск и выбор среди альтернативных источников финансирования наиболее приемлемого для предприятия.

Оптимизации решений в сфере инвестирования и финансирования посвящены работы многих ученых-финансистов. В последнее время вопрос о сущности и форм финансирования с различной степенью теоретического и практического освещения рассмотрены во многих иностранных и отечественных изданиях.

Вместе с тем следует заметить, что среди специалистов и практиков нет единых взглядов на классификацию источников финансирования и критериев выбора формы финансирования. В связи с этим актуальным является выявление особенностей финансирования предприятий различных организационно-правовых форм и критериев обоснования приемлемой формы финансирования.

Выбор рациональных для предприятия источников финансирования целесообразно осуществлять в такой последовательности:

— выявление потребности в финансировании, срока и возможного обеспечения в случае привлечения заемного капитала;

— формирование перечня потенциальных источников финансирования;

— ранжирование источников финансирования по стоимости обслуживания в порядке ее увеличения;

— расчет эффективности инновационного проекта (программы) с учетом определенного источника финансирования или их сочетания, начиная с самого дешевого;

— выбор наиболее рациональной комбинации источников финансирования не только по показателям эффективности проекта, но и с учетом экономически добавленной стоимости предприятия.

Общеизвестно, что основными внутренними источниками финансирования инновационной деятельности предприятий является нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. В связи с тем, что на практике прогнозные величины прибыли от инновационного проекта и денежные потоки не совпадают во времени решения о финансировании инвестиций должны приниматься исходя из технологии планирования движения денежных средств, политики управления задолженностью, рисками и альтернативными издержками.

Внешнее финансирование предприятия может осуществляться за счет собственных средств (взносов учредителей, эмиссии собственных акций, привлечения венчурного капитала, целевого финансирования) и ссудного капитала (краткосрочного и долгосрочного).

Краткосрочные и долгосрочные кредиты банков предоставляются субъектам кредитования всех форм собственности во временное пользование на условиях, предусмотренных кредитным договором.

Организационно-правовая форма хозяйствования существенно влияет на возможности и условия использования различных инструментов финансирования. Они зависят от размера собственного капитала, уровня ответственности по долговым обязательствам, возможности привлечения средств на рынке капиталов.

Так, например, привлекать средства путем эмиссии акций имеют право только акционерные общества. Общества с ограниченной ответственностью могут привлекать вклады участников и эмитировать облигации.

В последнее время в Украине начали использоваться новые формы и методы финансирования деятельности предприятий, в частности факторинг, учет векселей и лизинг.

Данные об источниках:

В статье использованы материалы таких авторов:

Царенко О. В. Выбор источников финансирования инновационной деятельности. // Инновационные подходы и механизмы государственного и муниципального управления. — М.: Издательско-полиграфический центр Академии муниципального управления, в 2-х частях, Ч.1 2013. — 360 с.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *