Условия применения механизмов хеджирования валютных рисков

На деятельность экспортеров и импортеров, банков и предприятий значительно влияют валютные риски. Резкие колебания валютных курсов делают практически невозможным эффективное планирование будущих доходов и расходов, отрицательно сказываются на активах и прибылях экономических субъектов объектов, снижают конкурентоспособность предприятий и угрожают стабильности экономического развития. Именно поэтому эффективное управление валютными рисками играет важную роль.

Вопрос хеджирования валютных рисков стал особенно актуальным в контексте перехода к плавающему валютному курсу, а также учитывая прошлый опыт негативного влияния резкого изменения курса валют на экономические результаты участников рынка. Спрос на хеджирование вырос, однако ограничительное законодательство практически исключало развитие рынка деривативов.

Мотивами законодательного ограничения операций с производными финансовыми инструментами был тот факт, что в условиях ненадлежащего регулирования и надзора за использованием деривативов, такое использование на рынках стран, находящихся на стадии становления рыночной системы может привести к финансовой и экономической нестабильности вследствие спекулятивных операций.

Однако повышение эффективности управления валютным риском и доступности хеджирования должно ряд позитивных последствий, в частности:

• содействие стабильному экономическому росту экономики;
• повышение инвестиционной привлекательности компаний за счет стабилизации уровня доходов;
• создание инфраструктуры и механизмов защиты национальной валюты;
• минимизация рисков ликвидности и неплатежеспособности;
• уменьшение доли операций, экономические субъекты проводят в оффшорных зонах.

На современном этапе в Украине осуществляется лишь форвардные операции, которые заканчиваются реальной поставкой.

Для хеджирования предприятия также имеют возможность использовать факторинговые и форфейтинговые операции, под которыми понимают продажу дебиторской задолженности предприятия банковской или другого специализированного финансового учреждения.

Компании могут воспользоваться также следующими возможностями для хеджирования рисков колебания валютных курсов:

— спотовыми контрактами, которые предусматривают покупку иностранной валюты по текущему курсу обмена для расчетов за обязательства в будущем;
— форвардами, в которых фиксируется условия обмена и валютный курс в будущем также в перспективе могут применяться разновидности форвардного контракта — валютные свопы;
— фьючерсами, которые являются стандартизированными контрактами, предназначенными для торговли на валютных биржах;
— Forex-хеджированием, что предусматривает открытие на рынке Форекс валютной позиции, противоположной будущей операции по конвертации валют.

На втором этапе для его успешной реализации необходимо осуществить следующие мероприятия:

— усовершенствовать инфраструктуру фондового рынка;
— ввести четкие правила биржевой торговли производными финансовыми инструментами;
— разработать систему оценки биржевых деривативов;
— обеспечить эффективную политику регулирования биржевых операций с производными финансовыми инструментами;
— обеспечить соответствующую нормативно-законодательную базу для осуществления операций с валютными деривативами.

Данные об источниках:

inform

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *