Поиск финансовых возможностей для реализации современных стартапов

В современных условиях, когда отечественные компании, чтобы оставаться конкурентоспособными, вынуждены переходить на инновационные стратегии развития, есть необходимым углубление и выход на новый уровень исследований проблематики инновационного развития, его финансового обеспечения как приоритетного направления социально-экономического прогресса нашей страны.

Вопросам раскрытия сути финансового обеспечения инновационного развития предприятий, оценке его эффективности посвящены работы отечественных и зарубежных ученых, но, несмотря на достаточно большое количество научных наработок по данной тематике, остаются открытыми вопросы, касающиеся построения методических подходов, которые позволят оценить эффективность инновационного развития промышленных предприятий, оптимизировать систему его финансового обеспечения.

Главной проблемой при оценке эффективности проекта становится определение стоимости, необходимой для его реализации капитала.

Обобщим существующие подходы к расчету стоимости источников финансирования инновационной развития. Оценка стоимости простых акций осуществляется по следующим моделям:

1) модель прогнозируемого роста дивидендов;

2) ценовая модель капитальных активов;

3) модель «Доход на облигацию плюс премия за риск»;

4) модель прибыли на акцию.

Стоимость части чистой прибыли, направляемой на производственное развитие, нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений принимается на уровне стоимости акционерного капитала или на уровне доходности по альтернативным возможностями использования данных средств, например, на уровне ставки процентов по банковскому депозиту и тому подобное.

Сумма финансирования зависит и от размера проекта. Если речь идет о небольшом инновационном старт-апе, тогда создатель сможет обойтись кредитом под залог квартиры или другой недвижимости.

Оценка стоимости долгосрочных кредитов банков и других кредитных институтов осуществляется по модели процентной ставки за банковский кредит (сравнительную оценку стоимости долгосрочных банковских кредитов с различными расчетными схемами начисления процентов).

На сегодняшний день существует большое разнообразие моделей (подходов) расчета стоимости источников финансирования инновационной развития, но ни одна из них не может абсолютно точно предсказать истинную стоимость и, конечно, все модели в итоге приводят к разным результатам.

К тому же большинство моделей является зарубежными, поэтому оценка стоимости капитала в отечественных экономических условиях с ними может рассматриваться лишь как условная, ведь она является не объективной, что связано с рядом факторов, например, неразвитость фондового рынка (невозможность оценки безрисковой или среднерыночной доходностей), высокая инфляция и тому подобное.

Таким образом, можно сделать вывод, что отсутствие современного системного подхода к оценке эффективности инновационного проекта в нашей стране сдерживает инновационную активность предприятий, требует дальнейших исследований в этом направлении.

Данные об источниках:

В статье использованы материалы таких авторов:

Захаркина Л.С. Оценка стоимости источников финансирования инновационного развития предприятий. // «Проблемы глобализации и модели устойчивого развития экономики», 25-27 марта. — ВНУ, 2009.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *