Подходы к риск менеджменту в финансовой сфере

В рыночной экономике риск является неотъемлемым элементом процесса хозяйствования. Неопределенность приводит к тому, что избежать риска невозможно. Поэтому в современных условиях хозяйствования для успешной реализации процесса проектного финансирования необходимо разработка и реализация комплекса мер по управлению рисками проектного финансирования, предусматривающего идентификацию потенциальных рисков, их оценку и определение мер по их минимизации.

Для каждого инвестиционного проекта система рисков проектного финансирования является индивидуальной и отличается рядом особенностей, которые отображаются на методах управления ими.

Согласно систематизированному списку рисков проектного финансирования, есть три группы рисков: коммерческие (проектные) риски, макроэкономические (финансовые) риски и политические риски. Группа ученых считают целесообразным разграничение рисков проектного финансирования на риски общей ситуации, риски периода проектирования и строительства, риски эксплуатационного периода.

Риск-менеджмент состоит из определения, оценки и распределения рисков с целью сокращения затрат и обеспечения лучшего выполнения обязательств. Управление рисками проектного финансирования осуществляется на всех стадиях жизненного цикла проекта с помощью мониторинга, контроля и реализации необходимых корректирующих действий.

Управление рисками проектного финансирования должно включать в себя такие этапы, как идентификация рисков, формализованное описание неопределенности проектного финансирования, расчет показателей риска вложения инвестиций, оценка проектов с помощью методов анализа риска инвестиций и определение мер по снижению проектных рисков.

Комплекс методов управления рисками проектного финансирования на практике зачастую формируется за счет:

а) упрощение риска, то есть отказ от данного вида деятельности или радикальная трансформация деятельности, вследствие которой риск элиминируется;

б) предотвращение и контроль, т.е. разработка мер воздействия на уровень риска с целью минимизации вероятности наступления неблагоприятных событий;

в) страхование риска, т.е. проектирование мероприятий снижения расходов, возникающих в процессе деятельности, за счет финансовой компенсации страховыми фондами;

г) поглощение риска, предусматривает организацию деятельности таким образом, чтобы расходы в случае материализации риска полностью перенести его участников.

Современная практика отечественных компаний доказывает, что чаще всего имеют место следующие риски проектного финансирования, как риск участников проекта, риск превышения сметной стоимости проекта, риск связан с задержкой ввода проекта в эксплуатацию, производственный риск, управленческий риск, сбытовые риски, финансовые риски (валютные, процентные, инфляционные риски), политические риски, форс-мажорные риски и т.д..

В процессе управления рисками проектного финансирования банки могут использовать различные инструменты и методы, а именно: они выдают кредит под залог квартиры, гарантии, залог другого имущества, контракт с фиксированной ценой, резервные кредиты (кредиты поддержки), форфейтирование, распределение рисков между участниками проекта, мероприятия по снижению и предотвращению рисков, оптимизация структуры портфеля инвестиционного проекта, страхование, хеджирование и т.д..

В общей практике управления рисками проектного финансирования банки зачастую используют метод распределения рисков между участниками проекта, предусматривающего долевое участие банка в проекте или когда менеджеры банка входят в состав органов управления компанией, участвующей в проектном финансировании. Дополнительно, с целью минимизации или предотвращения производственного и сбытового рисков банки стремятся договориться с поставщиками оборудования о его обратный выкуп в случае провала проекта. С поставщиками сырья, материалов и покупателями товаров будущего завода или арендаторами площадей торгового центра обсуждаются объемы закупок по определенным ценам.

В процессе исследования вопросов управления рисками проектного финансирования с теоретической и практической точки ученые пришли к выводу, что в пределах отечественного рынка проектного финансирования используется ограниченный объем методов и инструментов управления риском, который присущ данной сфере.

Среди главных причин такой ситуации являются:

— несовершенство нормативно-правовой базы;

— политическая и социальная нестабильность;

— отсутствие государственной финансово-кредитной поддержки в сфере реальных инвестиций.

Данные об источниках:

inform

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *