Формой существования рынка капитала выступает кредит, предоставляемый в ссуду для ведения бизнеса. Кредит – это предоставление товаров и денег в долг на условиях возвратности и платности. Исторически первоначальной формой кредитных отношений было ростовщичество. Ростовщичество – это предоставление денег в долг для решения личных проблем заемщиков с условием уплаты высоких процентов при погашении долга.
В Древней Греции в IV в. до н.э. были известны случаи ростовщических ссуд с уплатой более 40% в месяц (более 570% годовых). Позже по обычным займам взимались от 62 до 900% годовых. С возникновением индустриального производства и классического капитализма без развитого кредита нормальная производственная деятельность была невозможна. Ведь предпринимателям не хватало собственного капитала для перевода экономики на индустриальные рельсы и для поддержания высоких темпов расширенного воспроизводства. В результате были созданы новые источники ссудного капитала, который предоставлялся под приемлемый процент. В отличие от ростовщичества, этот капитал расходуется не для потребительской цели, а для ведения хозяйства с целью получения прибыли.
Ссудные капиталисты формируют денежный капитал за счет многих источников: свободные капиталы предприятий и их амортизационные фонды, денежные сбережения широких слоев населения; бюджетные остатки и другие временно свободные средства. Заемщиками на рынке капиталов выступают: предприниматели, население, государство, банки.
По сроку возврата средств выделяют краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет) кредиты. По способу предоставления различают следующие виды кредитов: коммерческий, потребительский, банковский, ипотечный, государственный, международный.
Коммерческим называют такой кредит, который предоставляется в виде отсрочки платежа за купленный товар. Он возникает, когда покупатель продукции не может немедленно расплатиться наличными. В этом случае средством обращения выступает, как правило, коммерческий вексель – специальное долговое обязательство заемщика уплатить определенную сумму денег в указанный срок. Часто предприниматель, получивший вексель, делает на нем передаточную надпись (индоссамент) и использует вместо денег для приобретения нужных благ у другого продавца, а этот – у третьего и т.д. Тем самым, попадая в торговый оборот, вексель становится простейшим видом кредитных денег.
Коммерческая ссуда является основой кредитной системы, поскольку он непосредственно обслуживает движение капитала в сфере производства. Этот кредит имеет определенные границы применения. Он возможен только между фирмами, которые непосредственно связаны хозяйственными отношениями (лишь между теми предприятиями, которые создают средства производства, и теми фирмами, корте их потребляют). Его невозможно использовать, например, для оплаты труда работников.
Универсальный характер имеет банковский кредит. Владельцы капитала, банки и другие кредитные учреждения выдают его предпринимателям в виде денежных ссуд. В отличие от коммерческого, данный кредит может предоставляться в значительно большем объеме, на более длительные сроки каждому бизнесмену и на любые цели.
В сфере кредитных отношений распространены и другие формы кредитов: потребительский кредит (продажа отдельным лицам товаров через розничные магазины с отсрочкой платежа, предоставление банками ссуды на потребительские цели); ипотечный кредит (долгосрочная ссуда под залог недвижимости – земли, зданий, произведений искусства); межхозяйственный кредит (выпуск предприятиями и организациями, для передачи друг другу акций, облигаций и других ценных бумаг); государственный кредит (выпуск облигаций государственных займов, покупаемых бизнесменами и населением).
Собрав большие суммы денежных средств, ссудные капиталисты создают рынок ссудных капиталов. Взаимодействие поставщиков и потребителей инвестиционных средств осуществляется через целую систему кредитно-финансовых институтов, занимающихся аккумулированием временно свободных денежных средств и их размещением среди предпринимателей. Ссудный капитал передается функционирующим предпринимателям во временное пользование за определенную цену – ссудный процент. Количественно ссудный процент выражается через ставку этого процента за год.
Ставка процента является ценой ссудного капитала, т.е. тем количеством денег, которую надо заплатить за каждую денежную единицу, взятую взаймы. Ставки ссудного процента, наконец, определяют спрос и предложение на рынке заемного капитала. Рыночный спрос на ссудный капитал – это сумма объемов денежных средств, на которые есть спрос у всех заемщиков по той или иной ставке ссудного процента. Рыночное предложение ссудного капитала – это сумма объемов денежных средств, которые предлагаются всеми заемщиками за возможной ставки ссудного процента. При прочих равных условиях спрос на ссудный капитал будет тем больше, чем ниже процентная ставка. Предложение же будет тем больше, чем выше ставка процента. В свою очередь, любые изменения в спросе на заемные средства и в предложения сбережений влиять на ставку ссудного процента.
Точка пересечения кривых спроса на ссудный капитал и его предложения определяет равновесную ставку ссудного процента, при которой объем предлагаемых заемных средств является равным объему спроса на заемные средства.
Уровень ставки ссудного процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой ссудного процента и осуществляет инвестирование только в том случае, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже или равен рыночной ставке ссудного процента. Следовательно, норма процента-это индикатор, которым пользуются при выборе наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.
В современных условиях хозяйствования все большее значение приобретает рынок капиталов и денег. Движение капиталов, как известно, происходит в виде кредита. Это вызывает появление особого звена рыночной инфраструктуры – кредитной системы, ее образуют банки, страховые компании, фонды любых других организаций, имеющих право коммерческой деятельности. Но важнейшим элементом инфраструктуры рынка капиталов и денег являются банки.
Банки – это кредитно-финансовые учреждения, главное назначение которых аккумулировать (привлекать и накапливать) временно свободные денежные средства предприятий, организаций и населения и предоставлять их в кредит своим клиентам на условиях возвратности, гарантированности, срочности и платности.
Слово “банк” происходит от итальянского, что означает стол, конторка или лавка. Банки начали образовываться в Средние века в Италии в виде менял денег. Постепенно, с развитием производства и торговли, они приобрели современный вид. Банки бывают коммерческие, инвестиционные, эмиссионные, специальные и международные. Наличие такой разветвленной сети различных банков и других финансово-кредитных организаций образует соответствующую банковскую систему.
Подробнее речь о сути и функции банков пойдет в другой теме нашего курса. Здесь лишь заметим, что банкам принадлежит очень важная роль в рыночной экономике. Именно банки осуществляют перераспределение капиталов между отраслями экономики, выравнивают норму прибыли, способствуют концентрации капитала, уменьшают издержки обращения и объединяют предприятия многих отраслей и видов деятельности.
Необходимой инфраструктурой этого рынка является также небанковские кредитно-финансовые учреждения – это организации, которые определенным образом аккумулируют свободные денежные средства у физических и юридических лиц и размещают их в кредитные операции. К ним относятся страховые компании, инвестиционные фонды и компании, кредитные организации, доверительные общества. Страховые компании – это коммерческие, финансово-кредитные организации, осуществляющие страховые операции и на этой основе получают прибыль. Они гарантируют полное или частичное возмещение застрахованным фирмам убытков, понесенных за непредвиденных обстоятельств (в результате стихийного бедствия, аварии, невыполнение обязательств обанкротившимися предприятиями и т.д.). Страховые компании нейтрализуют экономический риск физических и юридических лиц, покрывают непредвиденные убытки.
Инвестиционные фонды и компании – это организации, выпускающие собственные ценные бумаги, продают их физическим и юридическим лицам, а на вырученные средства покупают ценные бумаги более успешных акционерных обществ, получая разницу в процентах, уплачиваемого по этим ценным бумагам. Аудиторские фирмы – такие организации или учреждения, которые выполняют на заказ контроль и анализ финансовой деятельности предприятий (фирм) различных форм собственности, инспектируют их годовые бухгалтерские отчеты и балансы.
Они подтверждают или опровергают соблюдения предприятиями и организациями действующих норм хозяйственного права в сфере финансово-кредитных отношений. Свою деятельность аудиторские фирмы осуществляют по указанию государственных органов или по заказу других субъектов хозяйственной деятельности. Цель такого контроля сводится к тому, чтобы уменьшить экономический риск при заключении соответствующих финансовых сделок с данными субъектами или при подозрении на возможное банкротство или сокрытия теневых операций, то есть таких, которые функционируют вне правовыми нормами, за пределами государственных законов, на так называемом ” черном рынке “.
