Кракткая характеристика современных направлений привлечения инвестиционных ресурсов

В то же время, несмотря на существенные преимущества для бизнеса, IPO не лишено и определенных недостатков. Так, стоимость подготовительных работ к IPO по оценкам экспертов составляет около 1 млн долл. США, стоимость вознаграждения андеррайтера — 3-5% от суммы привлеченных средств, стоимость листинга и услуг биржи — не превышает 0,1% от стоимости размещенного пакета акций, затраты на привлечение консультантов, экспертов, аудиторов и т.д. достигают 3-6% от стоимости размещенного пакета акций и тому подобное.

В общем, стоимость размещения через механизмы IPO составляет около 6-10% от суммы привлеченных средств. Дополнительная финансовая нагрузка складывается из затрат на создание отдела бухгалтерии, которая ведет отчетность по МСФО, отдела инвестиций и связей с общественностью и инвесторами, расходов на реструктуризацию и внедрение эффективных моделей корпоративного управления, растут налоговые платежи и сборы за легализацию бизнеса и тому подобное.

Еще одним направлением привлечения инвестиционных ресурсов является выпуск еврооблигаций (евробондов). Еврооблигация представляет собой долговую ценную бумагу на предъявителя, выпускаемое на срок от 1 до 40 лет с фиксированной или плавающей ставкой процента под существенное имущественное или финансовое обеспечение эмитента. Эмиссия осуществляется европейским синдикатом андеррайтеров, а к выпуску и размещению евробондов допускаются только те компании, которые имеют высокие рейтинги платежеспособности в ведущих мировых рейтинговых агентствах — Fitch Ratings, Standard & Poor’s или Moody’s.

Современный анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов агрохолдингами свидетельствует, что за счет своих сверхбольших размеров, транснационального характера производства они в состоянии привлекать значительные объемы средств за счет механизмов IPO, выпуска еврооблигаций, получения займов от мировых банков, в то же время создавая значительные собственные фонды накопления капитала. Если же речь идет о малых фермерских хозяйствах или предпринимательских организациях, тогда существуют организации, которые выдают микрозаймы онлайн без отказов и так поддерживают малый бизнес.

В то же время, значительные колебания котировок на фондовых биржах, погоня за значительными внешними ресурсными интервенциями свидетельствует нестабильности этих структур в долгосрочной перспективе, их нацеленности на краткосрочные выгоды за счет консолидации земель и рыночной власти.

Мировой опыт убедительно свидетельствует, что транснационализация и монополизация производства в условиях корпоративного капитализма неизбежно приводит к финансовой нестабильности на макроуровне и деструктивно влияет на развитие собственно сверхбольших предприятий. Кроме того, трансфертное ценообразование, является объективным следствием стратегии вертикальной интеграции, по сути делает невозможным качественный анализ устойчивости холдингов, создает дополнительные препятствия на пути их государственного регулирования и перехода к модели государственно-корпоративного капитализма в форме совершенного государственно-частного партнерства.

Данные об источниках:

В статье использованы материалы таких авторов:

А.А. Гуторов. Механизмы привлечения инвестиционных ресурсов агрохолдинга. // Теоретические основы эффективного развития аграрного производства, 24 — 25 апреля 2014. Ч. 1 / Харьк. нац. аграр. ун-т им. В.В. Докучаева. — Харьков: ХНАУ, 2014 — 229 с.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *