Исследование фрактальных свойств межбанковском валютном рынке Украине

Повышения эффективности работы банка на межбанковском валютном рынке — это одна из важнейших задач управления его финансовыми ресурсами, решения которой в значительной степени зависит от разработки качественной модели прогнозирования валютных курсов.

Долгое время процессы, происходящие на финансовых рынках и на межбанковских валютных рынках частности, описывались с помощью классических статистических методов исследования броуновского случайного блуждания. Таким образом, предполагалось, что в динамике временного ряда цен не существует никаких закономерностей, они независимы и некорельонные, что делает невозможным прогнозирование их дальнейшего изменения.

Однако данные методы не оправдали себя, поскольку не могли объяснить всех тех явлений, которые происходят на рынках. Поэтому в последнее время интенсивно разрабатывается гипотеза о фрактальной природе финансовых рынков, согласно которой рынок рассматривается как саморегулируемая макроэкономическая система с обратной связью, использует опыт прошлых событий, которые влияют на ее нынешнюю поведение, и содержит долговременные корреляции и тренды делает возможным прогнозирование ее будущего состояния.

Учитывая все вышесказанное, целью данной работы является проверка предположения о фрактальности межбанковского валютного рынка Украины (МВРУ) и обоснование целесообразности применения стохас-политических моделей для его прогнозирования.

Степени фрактальности рынка было установлено значение фрактальной размерности временного ряда цен, которая может быть определена по формуле:

d = 2 — H, где d — фрактальная размерность рынка, Н — параметр Херста.

Исходными данными для расчетов являются значения ежедневных цен закрытия МВРУ для валютных пар USD / UAH, EUR / UAH, RUB / UAH.

На основе входных данных был проведен расчет параметра Херста для каждой валютной пары, используя метод нормированного размаха.

Результаты проведенного исследования дают основания утверждать, что динамика валютных курсов USD / UAH имеет признаки персистентных временного ряда (H = 0,6168, d = 1,3832), который характеризуется эффектами долговременной памяти, не зависит от выбранного масштаба времени. Таким образом, все ежедневные изменения цены USD / UAH на МВРУ соотнесены со всеми будущими ежедневными изменениями.

Что касается валютной пары EUR / UAH, то полученный результат (H = 0,6267, d = 1,3733) оказался достаточно близким к предыдущему. Итак, можно сделать вывод, что динамика обоих валютных пар характеризуется схожими свойствами.

Персистентных временные ряды, которыми оказались ежедневные цены закрытия для USD / UAH и EUR / UAH, является трендостийкимы. Таким образом, если ряд возрастает (убывает) в предыдущем периоде, то наиболее вероятно, что данная тенденция будет сохраняться определенное время в будущем.

Говоря о ряде RUB / UAH, то по своей фрактальной размерностью (H = 0,5489, d = 1,4511) он достаточно близок к броуновскому

случайного процесса. Эффекты долговременной памяти в нем выражены очень слабо, поэтому текущее значение курса RUB / UAH практически не влияет на будущее.

Итак, можем сделать вывод, что динамика цен USD / UAH и EUR / UAH на МВРУ не случайно блужданием, что является основанием для проведения их дальнейших исследований с использованием стохастических моделей.

Что касается валютной пары RUB / UAH, то, учитывая полученные результаты, для нее требуется провести дополнительный анализ функции плотности вероятностей на соответствие нормальному распределению.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *